„რეფორმები, რომლებიც კაპიტალის ბაზრის განვითარების მიზნით ქვეყანაში საქართველოს მთავრობისა და ეროვნული ბანკის მონაწილეობით განხორციელდა, დაეფუძნა პრინციპს, რომლის თანახმადაც ბაზრის ზრდა და ინვესტორთა დაცვა პარალელური და თანაბრად ღირებული მიზნებია. შესაბამისად, ბოლო წლებში განხორციელებული რეფორმების მიზანი არა მხოლოდ ემისიების ზრდა, არამედ ბაზრის სანდოობის, გამჭვირვალობისა და მდგრადობის გაძლიერება იყო“, - აღნიშნა ეკატერინე მიქაბაძემ.სებ-ის პირველმა ვიცე-პრეზიდენტმა ყურადღება გაამახვილა კაპიტალის ბაზრის ინკლუზიურობის ზრდის ჭრილში ფინანსური შუამავლების ჩართულობის მნიშვნელობაზეც. როგორც მან აღნიშნა, საჯარო ფასიანი ქაღალდების ბაზარზე საცალო ინვესტორთა (ფიზიკური პირების) მონაწილეობის გასაზრდელად, განსაკუთრებით იმ სეგმენტებზე, სადაც ისინი დღეს ნაკლებად არიან წარმოდგენილნი - სხვა ფაქტორებთან ერთად, მნიშვნელოვანი როლი ენიჭება  საბროკერო კომპანიებისა და კომერციული ბანკების პროაქტიულ ჩართულობას, მათ შორის, მიწოდების არხების გაიოლებასა და ტრანზაქციული დანახარჯების შემცირებას.ეკატერინე მიქაბაძესთან ერთად პანელურ დისკუსიაში მონაწილეობდნენ აზიის განვითარების ბანკის კერძო სექტორის ინფრასტრუქტურის დაფინანსების ჯგუფის ხელმძღვანელი კავკასიაში დავიდ ურბანეჯა-ფუერლოსი, ეკონომიკისა და მდგრადი განვითარების მინისტრის მოადგილე ირაკლი ნადარეიშვილი, „ვისოლ ჯგუფის“ მთავარი საინვესტიციო ოფიცერი გიორგი დანელია და „თეგეტა ჰოლდინგის“ დირექტორი ეკატერინე ქავთარაძე.კაპიტალის ბაზრების რიგით მეორე საერთაშორისო კონფერენცია საქართველოს ეროვნული ბანკის მხარდაჭერით გაიმართა, რომელსაც 450-ზე მეტი მონაწილე ესწრებოდა, მათ შორის, საერთაშორისო ფინანსური ინსტიტუტები, საინვესტიციო ბანკები, ინვესტორები, ემიტენტები და მარეგულირებელი სტრუქტურები. 

1774365438

„ჩვენ ირგვლივ არსებული და სწრაფად ცვალებადი გეოპოლიტიკური სიტუაცია, სამწუხაროდ, საქართველოსთვის კარგად ნაცნობია. მოვლენების ასეთ განვითარებას თავისი გავლენა აქვს მცირე და ღია ეკონომიკებზე. მრავალი განსხვავებული შოკის მიმართ ქართულმა ეკონომიკამ მედეგობა აჩვენა. ჩვენ ბოლო წლებში ვიხილეთ მრავალი წყაროდან მომდინარე გეოპოლიტიკური, პანდემიასთან თუ ნავთობის ფასებთან დაკავშირებული კრიზისი. თუმცა, საქართველომ ძლიერი რეფორმების დღის წესრიგის წყალობით, საკმაოდ კარგად შეძლო გამოწვევების მართვა, რაც მცირე და ღია ეკონომიკის მქონე ქვეყნისთვის დიდი მიღწევაა. სწორედ ამის შეთავაზება შეგვიძლია მსოფლიოსთვის და ინვესტორებისთვის - ძალიან გამართული პოლიტიკით, მაკროეკონომიკური სტაბილურობითა და ძლიერი ფისკალური მაჩვენებლებით. ჩვენ მიერ წარმოებული პოლიტიკა არის გარანტია იმისა, რომ ქვეყანა შეძლებს ნებისმიერი სახის ეკონომიკური შოკის დაძლევას“, - აღნიშნა ფინანსთა მინისტრმა, ლაშა ხუციშვილმა.გამოსვლისას, იგი ასევე, შეეხო ლარში დენომინირებული ფასიანი ქაღალდების ემისიის პერსპექტივას და ამ მიმართულებით, როგორც ადგილობრივი, ისე საერთაშორისო ინვესტორების დაინტერესებას.„ფასიანი ქაღალდების ემისიის კონტექსტში სავალუტო დეკომპოზიცია ჩვენი ერთ-ერთი პრიორიტეტია. ამდენად, ჩვენ უფრო აქტიურები ვიქნებით, როგორც საერთაშორისო, ისე ადგილობრივ ბაზრებზე ლარსა და სხვა ვალუტაში“, - განაცხადა ფინანსთა მინისტრმა, ლაშა ხუციშვილმა.სესიას მოდერატორობას უწევდა J.P. Morgan-ის CEEMEA რეგიონის სავალო კაპიტალის ბაზრების (DCM) დეპარტამენტის ხელმძღვანელი, მმართველი დირექტორი სტეფან ვაილერი.ფინანსთა მინისტრთან ერთად, დისკუსიაში მონაწილეობა მიიღეს „თიბისი ჯგუფის“ გენერალურმა დირექტორმა, ვახტანგ ბუცხრიკიძემ და „სილქ როუდ ჯგუფის“ დამფუძნებელმა და სამეთვალყურეო საბჭოს თავმჯდომარემ, გიორგი რამიშვილმა.

1774354833

მისი თქმით, საქართველო აგრძელებს პროგრესს, აგრძელებს განვითარებას და ცხოვრების დონის გაუმჯობესებას.„ცხოვრების დონის ხანგრძლივი პროგრესით საქართველო მსოფლიოში მესამე ადგილზე გავიდა, საუკეთესო ხუთეულში, რაც მნიშვნელოვანი მიღწევაა. მნიშვნელოვანია, რომ ისეთ კატეგორიებში, როგორიც არის კორუფციის აღქმა და ცხოვრებისეული არჩევანის თავისუფლება, საქართველო ევროპის საუკეთესო ოცეულებში მოხვდა, ნატო-სა და ევროკავშირის წევრ 19-20 სახელმწიფოზე წინ არის ამ პარამეტრით. საქართველო აგრძელებს პროგრესს, აგრძელებს განვითარებას და ცხოვრების დონის გაუმჯობესებას“, - აღნიშნა მიხეილ დუნდუამ.

1774349498

მისივე თქმით, ეს ყველაფერი მომწიფებულ ეკოსისტემაზე მეტყველებს, სადაც ქართული ბიზნესსუბიექტები მზად არიან კონკურენციისთვის, ხოლო გლობალური ინვესტორები – პარტნიორობისთვის.„ამავდროულად, ვაგრძელებთ სტრუქტურული რეფორმების განხორციელებას ჩვენი კაპიტალის ბაზრის შემდგომი გაღრმავების მიზნით. დაგროვებითი საპენსიო სისტემის დანერგვამ შედეგი უკვე გამოიღო და კაპიტალის მნიშვნელოვანი დაგროვება მოხდა ქვეყანაში, მართვის ქვეშ არსებული ფინანსური რესურსის ოდენობა ცხრა მილიარდ ლარს უახლოვდება. ეს ქმნის გრძელვადიანი ადგილობრივი ინვესტორების ძლიერ ბაზას. პარალელურად, ვახორციელებთ კაპიტალის ბაზრის განვითარების სტრატეგიას, რომელიც ორიენტირებულია ბაზრის ინფრასტრუქტურის გაუმჯობესებაზე, დაფინანსების ინსტრუმენტების გაფართოებაზე და საერთაშორისო სტანდარტებთან შესაბამისობაში მყოფი გამჭვირვალე, ინვესტორებისთვის კეთილგანწყობილი მარეგულირებელი ჩარჩოს არსებობაზე.დღევანდელი ღონისძიება გახლავთ ჩვენს რეგიონში კაპიტალის ბაზრების ყველაზე დიდი და გავლენიანი კონფერენცია. ჩვენს საერთაშორისო სტუმრებს ვუდასტურებ, რომ საქართველო ღიაა ბიზნესის ხელშეწყობისთვის. ჩვენ მათ არა მხოლოდ ბაზარს ვთავაზობთ, არამედ პარტნიორობას გრძელვადიანი ზრდის პერსპექტივით. მტკიცედ ვრჩებით სტაბილური, პროგნოზირებადი და ინვესტორებისთვის მეგობრული გარემოს შენარჩუნების იდეის ერთგულნი. ვაგრძელებთ რეფორმების განხორციელებას, რაც აუცილებელია მსოფლიო დონის კაპიტალის ბაზრის ეკოსისტემის შესაქმნელად, რომელიც ემსახურება როგორც ჩვენს ეროვნულ ინტერესებს, ასევე თქვენს საინვესტიციო მიზნებს. დარწმუნებული ვარ, რომ დღეს გაჟღერებული მოსაზრებები პრაქტიკულ ნაბიჯებსა და ხანგრძლივ პარტნიორობამდე მიგვიყვანს. ყველას გისურვებთ პროდუქტიულ, არსებითი ინფორმაციით დატვირთულ და წარმატებულ კონფერენციას“, – განაცხადა პრემიერ-მინისტრმა.

1774346521

მისივე თქმით, ამავდროულად, კაპიტალის ბაზრები მაკროეკონომიკურ სტაბილურობაზეა დამოკიდებული და სიამაყის საფუძველია ის, რომ ბოლო წლებში საქართველოს ეკონომიკური მაჩვენებლები ძლიერი და მდგრადია.„ჩემთვის დიდი პატივია, მოგესალმოთ ფასიანი ქაღალდების ბაზრების რიგით მეორე საერთაშორისო კონფერენციაზე თბილისში. საუბარს დავიწყებ „თიბისი კაპიტალისა“ და საქართველოს ეროვნულ ბანკისადმი მადლობის გადახდით ამ ძალიან მნიშვნელოვანი ღონისძიების ორგანიზებისთვის. დღევანდელი ღონისძიება უნიკალურად აერთიანებს გლობალურ ინვესტორებს, პოლიტიკის განმსაზღვრელებსა და წამყვანი ფინანსური ინსტიტუტების წარმომადგენლებს ისეთ დროს, როდესაც უშუალოდ ეკონომიკური და გეოპოლიტიკური მოვლენები აყალიბებს ფინანსურ ბაზრებს.ჩვენ ვცხოვრობთ მნიშვნელოვანი გლობალური ცვლილებების პერიოდში, სადაც მსოფლიოს ერთ ნაწილში მიმდინარე მოვლენები მყისიერად მოქმედებს ენერგიის ფასებზე, ხოლო მეორეში - მიწოდების ჯაჭვებსა და განვითარებად ბაზრებზე. ამ რთულ გარემოში საქართველოს როლი სულ უფრო მნიშვნელოვანი ხდება. ჩვენი გეოგრაფიული ადგილმდებარეობით, ინფრასტრუქტურის განვითარებასთან ერთად, შუა დერეფნის მნიშვნელოვან რგოლს წარმოვადგენთ, რომელიც ევროპას ცენტრალურ აზიასთან აკავშირებს და მის ფარგლებსაც სცდება. ამ როლის ხელშეწყობა მოითხოვს არა მხოლოდ ფიზიკურ დაკავშირებადობას, არამედ ძლიერი, გამჭვირვალე და ეფექტური კაპიტალის ბაზრების განვითარებასაც.საქართველოს მთავრობისთვის კაპიტალის ბაზრის ჩამოყალიბება უმთავრეს ეროვნულ პრიორიტეტებს შორისაა. კარგად ფუნქციონირებადი კაპიტალის ბაზარი აუცილებელია ეკონომიკური ზრდისთვის. ის ხელს უწყობს ფინანსური რესურსების ეფექტურ განაწილებას, მხარს უჭერს კერძო სექტორის ზრდას და უზრუნველყოფს წვდომას გრძელვადიან დაფინანსებაზე.ამავდროულად, კაპიტალის ბაზრები მაკროეკონომიკურ სტაბილურობაზეა დამოკიდებული. სიამაყით შემიძლია გაცნობოთ, რომ ბოლო წლებში საქართველოს ეკონომიკური მაჩვენებლები ძლიერი და მდგრადია. 2021-2025 წლებში საქართველოს ეკონომიკურმა ზრდამ რეალური მთლიანი შიდა პროდუქტის (მშპ) საშუალოდ  9.3 პროცენტი შეადგინა და ეს ძლიერი პოზიცია 2026 წელსაც ფიქსირდება; მიმდინარე წლის მხოლოდ პირველ თვეში 7.9-პროცენტიანი ზრდა სტაბილურად შევინარჩუნეთ. ეს განპირობებულია სტრუქტურული გაუმჯობესებით და მაღალი პროდუქტიულობის მქონე სექტორებით, რაც ჩვენს ეკონომიკას სულ უფრო კონკურენტუნარიანს ხდის. ეს პროგრესი წამყვან საერთაშორისო შეფასებებშიც აისახება,“- განაცხადა პრემიერ-მინისტრმა.

1774339694

სოფლის მეურნეობის განვითარების ინდექსი აერთიანებს პროდუქტიულობის, ფასების სტაბილურობისა და ინვესტიციების ინდიკატორებს. ინდექსი კომპლექსურად აფასებს სექტორის მდგომარეობას - როგორ იცვლება სექტორი დროში და რა მიმართულებით ვითარდება. ღონისძიებაზე გალტ & თაგარტის მიერ წარმოდგენილი ანალიზის მიხედვით, საქართველოს სოფლის მეურნეობის სექტორი მნიშვნელოვან განვითარების პოტენციალს ინარჩუნებს და ადგილობრივი წარმოების ზრდისთვის ხელსაყრელი შესაძლებლობები არსებობს.გალტ & თაგარტის შეფასებით, ბოლო წლებში საქართველოში სოფლის მეურნეობისა და საკვები პროდუქტების ბაზარი სწრაფად იზრდება და 2025 წელს მისი მოცულობა 21.5 მილიარდ ლარს შეადგენდა. კვლევის ფარგლებში დეტალურად იყო განხილული ხორცის, რძის პროდუქტების, ხილისა და ბოსტნეულის ბაზრები.კონფერენციაზე ასევე განიხილეს სექტორის ძირითადი გამოწვევები, როგორიცაა ცოდნის და ტექნოლოგიების დაბალი დონე, მიწების ფრაგმენტაცია, დაბალი კორპორატიზაცია, რაც დარგის დაბალ პროდუქტიულობას განაპირობებს. ამავდროულად, განხილული იყო დარგში მოქმედი სახელმწიფო პროგრამების როლი და მათი პოტენციური გავლენა სექტორის განვითარებაზე. კვლევა მიუთითებს, რომ სექტორის შემდგომი განვითარება პროდუქტიულობის ზრდას, ბიზნესის უფრო აქტიურ ჩართულობასა და საექსპორტო ბაზრების გაფართოებას უკავშირდება.Bottom of Formგაეცანით კვლევას სრულად აქ.

1774269540

მისი განმარტებით, მიმდინარე მაჩვენებლები მიანიშნებს, რომ ქვეყანაში იზრდება ადგილობრივი წარმოება, რომელიც ქმნის დამატებულ ღირებულებას და ასაქმებს დამატებით ადამიანებს.„თებერვალში გაგრძელდა პოზიტიური ტენდენციები საგარეო ვაჭრობის მიმართულებით. იანვარ-თებერვლის მონაცემებით, ექსპორტის დაახლოებით 23%-იანი ზრდა გვაქვს და მისი  მოცულობა 1 მილიარდ 27 მილიონ დოლარს შეადგენს. აღსანიშნავია, რომ საანგარიშო პერიოდში ადგილობრივი ექსპორტის საკმაოდ მაღალი ზრდა დაფიქსირდა – კერძოდ, ადგილობრივი ექსპორტი 70%-ით გაიზარდა და ადგილობრივი ექსპორტის მოცულობამ 660 მლნ აშშ დოლარი შეადგინა. ადგილობრივი ექსპორტის მსგავსი ზრდა მიანიშნებს საქართველოში წარმოებული პროდუქციის კონკურენტუნარიანობაზე საერთაშორისო ბაზრებზე. ეს ნიშნავს, რომ ქვეყანაში იზრდება ადგილობრივი წარმოება, რომელიც ქმნის დამატებულ ღირებულებას,  ასაქმებს დამატებით ადამიანებს და, საბოლოო ჯამში, აღნიშნული პროდუქციის ექსპორტი ხორციელდება საერთაშორისო ბაზრებზე“, – განაცხადა მინისტრის მოადგილემ.მისივე თქმით, მთავრობის მიზანია, უზრუნველყოს აღნიშნული ტენდენციების შენარჩუნება, ხელი შეუწყოს ადგილობრივი წარმოების განვითარებას ქვეყანაში და გაზარდოს ქვეყანაში წარმოებული პროდუქციის კონკურენტუნარიანობა საერთაშორისო ბაზრებზე.„სწორედ ამ მიზანს ემსახურება სახელმწიფო მხარდაჭერის პროგრამები. ადგილობრივი წარმოება არის ზუსტად ის მიმართულება, რომელიც ქვეყანაში ქმნის დამატებით სამუშაო ადგილებს, უზრუნველყოფს ქვეყანაში ინვესტიციების მოზიდვას როგორც ადგილობრივი, ისე საერთაშორისო ინვესტორებისგან და, საბოლოო ჯამში, პოზიტიურად აისახება ეკონომიკური ზრდის ტენდენციებზე“, –  აღნიშნა ვახტანგ ცინცაძემ.

1774265849

ესკალაცია ახლო აღმოსავლეთში: უახლესი მაკროეკონომიკური ინდიკატორებიახლო აღმოსავლეთში საომარი მოქმედებები კვლავ გრძელდება, რის შედეგადაც საერთაშორისო ბაზრებზე კონფლიქტის შედარებით მოკლე ვადაში რეზოლუციის მოლოდინები მნიშვნელოვნად შემცირებულია. ასეთ დროს, როცა გაურკვევლობა ძალზე მაღალია, განსაკუთრებული მნიშვნელობა ენიჭება მონაცემების რეალურ დროში მოპოვებასა და ანალიზს. თიბისი კაპიტალის გასული კვირის პუბლიკაცია სწორედ ამ თემას დაეთმო, დღევანდელ კვლევაში კი მკითხველს დამატებით უახლეს მონაცემებს ვთავაზობთ. კერძოდ, მიმდინარე მოვლენების საქართველოს ეკონომიკაზე გავლენა შეფასებულია შემდეგ ინდიკატორებზე დაყრდნობით: დეპოზიტების კონვერტაციების დღიური დინამიკა, საქართველოს საერთაშორისო აეროპორტებში დატვირთულობის დონე, Google-ის საძიებო სისტემაში საქართველოსთან დაკავშირებული ძებნების სიხშირე, უნაღდო დანახარჯების უახლესი ტენდენციები, საწვავის ფასები და საერთაშორისო ბაზრებზე საპროცენტო განაკვეთების ცვლილება. წინა განახლების შემდეგ დეპოზიტების კონვერტაციების მხრივ სურათი შეცვლილია. კერძოდ, ყოველდღიურ მონაცემებზე დაყრდნობით, გასულ კვირაში ლარიზაცია კვლავ გაიზარდა, რაც უკვე ლარის მხარდამჭერი ფაქტორია. მთლიანობაში, ჩვენი შეფასებით, სავალუტო ბაზარი, დღეის მდგომარეობით, მეტნაკლებად წონასწორობაშია. კონფლიქტის ესკალაციის საწყის დღეებში, სენტიმენტების გაუარესების გამო, უცხოური ვალუტის დეპოზიტებში კონვერტაციები საგრძნობლად გააქტიურდა. შედეგად, აშშ დოლარის მიმართ ლარიც გაუფასურდა. თუმცა, პირველი ტალღის შემდეგ დოლარიზაცია ჯერ შეჩერდა, შემდეგ კი კვლავ შემცირება დაიწყო და, 18 მარტის მდგომარეობით, ომამდე პერიოდის ნიშნულს დაუბრუნდა. თიბისი კაპიტალის მკითხველისთვის ცნობილია, რომ ეს ფაქტორი, ლარის გაცვლითი კურსის კუთხით, სავალუტო შემოდინებებზე არანაკლები და ხშირად უფრო მეტი მნიშვნელობისაც კია. საპირისპიროდ, ჯამური უნაღდო ხარჯები, ძლიერი პირველი კვირის მიუხედავად, მარტის მომდევნო დღეებში დასუსტდა, განსაკუთრებით არარეზიდენტების ნაწილში. ადგილობრივი ბარათებით დანახარჯები, რომლებიც თვის დასაწყისში საკმაოდ იყო გაზრდილი, 19 მარტის მდგომარეობით, წინა თვესთან შედარებით, სეზონურად შესწორებულ ჭრილში თითქმის უცვლელია. რაც შეეხება უცხოური ბარათებით ხარჯებს, რომლებიც ტურიზმიდან შემოსავლების პროგნოზისთვის გამოიყენება, წინა თვესთან შედარებით კლება უკვე აშკარად გამოიკვეთა, როგორც სასტუმროებისა და ავიახაზების, ასევე უფრო ფართო კატეგორიების მხრივაც.  სტუმარმასპინძლობის სექტორში აქტივობის შენელებაზე მიუთითებს Google-ის საძიებო სისტემაში საქართველოსთან დაკავშირებული ძებნების სიხშირე და საქართველოს აეროპორტებში ფრენების რაოდენობაც, თუმცა თბილისში შედარებით უკეთესი სურათი იკვეთება. კერძოდ, თბილისის საერთაშორისო აეროპორტში ფრენები (ჩამოფრენებისა და გაფრენების ჯამი) 9 მარტის შემდეგ იზრდება, თუმცა ჯერ კიდევ ომამდე ნიშნულზე ნაკლები რჩება. დაგეგმილ და ფაქტობრივ ფრენებს შორის სხვაობაც, მარტის მეორე ნახევრისკენ, შედარებით შემცირებულია, რაც გაუქმებული რეისების კლებაზე მიუთითებს.იმავეს ვერ ვიტყვით ბათუმის საერთაშორისო აეროპორტზე, რომელიც ახლო აღმოსავლეთიდან მოთხოვნაზე მეტადაა დამოკიდებული. მარტში ფრენების რაოდენობა, ერთი მხრივ, არა მხოლოდ 2025 წლის, არამედ 2024 წლის მაჩვენებლებსაც ჩამორჩება, ხოლო, მეორე მხრივ, ჯერჯერობით არც გაუმჯობესების ტენდენცია ჩანს, მათ შორის, არც გაუქმებული რეისების თვალსაზრისით.რაც შეეხება ქუთაისის საერთაშორისო აეროპორტს, მიმდინარე მოვლენების შედეგად ფრენების რაოდენობაში საგრძნობი ცვლილება არ ვლინდება, თუმცა 2025 წლის ნოემბრის შემდეგ დატვირთულობა მნიშვნელოვნად არის შემცირებული, რაც, სავარაუდოდ, Wizz Air-ის ვენის ბაზის დახურვასა და მასთან დაკავშირებული რეისების გაუქმებას უკავშირდება.ამავდროულად, Google-ის საძიებო სისტემაში საქართველოსთან დაკავშირებული ძებნების სიხშირე ისრაელიდან, არაბთა გაერთიანებული საემიროებიდან და საუდის არაბეთიდან 28 თებერვლის შემდეგ სტაბილურად დაბალ დონეზე ნარჩუნდება. თიბისი კაპიტალის მკითხველს ახსოვს, რომ ეს ინდიკატორი გასული წლის ივნისში ისრაელიდან ტურისტული ნაკადების როგორც თავდაპირველი კლების, ასევე შემდგომი აღდგენის რეალურ დროში დაკვირვებისთვის ძალზე გამოსადეგი იყო.  ამავე დროს, მართალია ჯერჯერობით კონკრეტულ რიცხვებზე საუბარი რთულია, თუმცა, გარკვეული მონაცემებით, ბოლო პერიოდში საქართველოს უძრავი ქონების ბაზარზე ახლო აღმოსავლეთიდან მზარდი მოთხოვნა ფიქსირდება, რაც მიგრაციის პოტენციური ეფექტების გათვალისწინების აუცილებლობას უსვამს ხაზს.საყურადღებოა, რომ გლობალურ ბაზრებზე ნავთობის ფასების ზრდის პარალელურად, საქართველოში საწვავმა გაძვირება დაიწყო. ზოგიერთ შემთხვევაში, ფასები თვის დასაწყისთან შედარებით 10%-მდეა მომატებული. ამასთან, 28 თებერვლის შემდგომ მსოფლიო ფასი, დაახლოებით, 45%-ითაა გაზრდილი, რაც ადგილობრივ ბაზარზე ფასების შემდგომი ზრდის პოტენციალზე მიუთითებს. როგორც ჩვენს წინა პუბლიკაციაში იყო მითითებული, მხედველობაშია მისაღები აღნიშნულის გავლენა სხვა პროდუქტებზეც, რადგან საწვავის გაძვირება, პირდაპირი ეფექტის გარდა, შუალედურ ხარჯებზეც მოქმედებს. ასევე გასათვალისწინებელია ტრანსპორტირებისა და სასუქების გაზრდილი ღირებულებაც, თუმცა, ამავდროულად, ამ მიზეზების გამო იკვეთება საქართველოს სასაქონლო პროდუქტების ექსპორტის ზრდის პერსპექტივა.მიმდინარე მოვლენების ფონზე, მსოფლიოს მასშტაბით საგრძნობლად არის გაზრდილი ინფლაციური მოლოდინები. ეს, თავის მხრივ, უფრო მკაცრ მონეტარულ პოლიტიკას და, ამდენად, მაღალ საპროცენტო განაკვეთებს მოიაზრებს. ბაზრის უახლესი პროგნოზით, ფედერალური სარეზერვო სისტემა მიმდინარე წელს განაკვეთის შემცირებას ვეღარ შეძლებს, მაშინ როცა 28 თებერვლამდე საბაზო სცენარს 50 პროცენტული პუნქტით კლება წარმოადგენდა. ინგლისისა და ევროპის ცენტრალური ბანკების შემთხვევაში უკვე განაკვეთის ზრდაც კია მოსალოდნელი.შეცვლილი განწყობები, რასაკვირველია, საქართველოზეც მოქმედებს. ინფლაციის მზარდი რისკები და საპროცენტო განაკვეთების გაფართოებული დიფერენციალი მონეტარული პოლიტიკის შერბილების ალბათობას ამცირებს. წინა განახლებაში აღვნიშნეთ, რომ იმ დაშვებით, რომ აქტიური სამხედრო მოქმედებები, დაახლოებით, ერთ თვეში დასრულდებოდა, გაზრდილი იყო იმის ალბათობაც, რომ სებ-ს წლის ბოლომდე მონეტარული პოლიტიკის განაკვეთი მხოლოდ 25 საბაზისო პუნქტით, 7.75%-მდე შეემცირებინა. უახლოეს პერიოდში მნიშვნელოვანი დეესკალაციის გარეშე, შესაძლოა, განაკვეთის თუნდაც მცირედით შემცირების სივრცეც ნაკლებად გაჩნდეს.ჯამურად, მაკროეკონომიკურ ჭრილში, მოვლენათა განვითარება მჭიდრო თანხვედრაშია ჩვენს მოლოდინებთან, რომლებზეც 2 მარტის პუბლიკაციაში იყო საუბარი. რა შეგვიძლია ვთქვათ ახლა, უახლესი ინფორმაციის გათვალისწინებით? თიბისი კაპიტალის მკითხველისთვის ცნობილია, რომ 2026 წელს 4.5%-იანი ეკონომიკური ზრდის ჩვენი საბაზო სცენარი, გარკვეული ალბათობით, უკრაინაში კონფლიქტის დასრულებას ითვალისწინებდა. მიმდინარე მდგომარეობით, სამწუხაროდ, ეს ალბათობა საგრძნობლად შემცირებულია. რეზოლუციის შემდგომ სავალუტო ნაკადების ნაწილობრივ პოტენციური გადინების გადავადება საბაზო სცენარის ზრდის არგუმენტია, თუმცა, მეორე მხრივ, ახლო აღმოსავლეთის ესკალაცია ახალ უარყოფით შოკს წარმოადგენს. ამავდროულად, მართალია იანვრის ეკონომიკური ზრდა მოსალოდნელზე მაღალი გამოდგა, თუმცა თებერვალსა და მარტში უნაღდო ხარჯები საკმაო შენელებაზე მიუთითებს. საერთო ჯამში, ყველა ამ ფაქტორის გათვალისწინებით, ეკონომიკური ზრდის პროგნოზს კვლავ, დაახლოებით, 4.5%-ის ფარგლებში ვინარჩუნებთ. რაც შეეხება ლარს, ჩვენი შეფასება ნეიტრალური რჩება. ახლო აღმოსავლეთში საომარ მოქმედებებამდე თიბისი კაპიტალის საბაზო სცენარი 2026 წლის ბოლოსთვის ლარის მცირედი გაუფასურება იყო, დიდწილად ასევე უკრაინის კონფლიქტის დასრულების ალბათობის გათვალისწინებით. ამდენად, როგორც ეკონომიკური ზრდის შემთხვევაში, უკრაინაში ომის დასრულების ალბათობის შემცირებას ახლო აღმოსავლეთში მზარდი ესკალაცია აბალანსებს. გარდა ამისა, 2025 წელს მნიშვნელოვანი გაუმჯობესების შემდეგ, 2026 წელს საბაზო სცენარად საგარეო ბალანსის გარკვეული გაუარესება რჩება.და ბოლოს, მიმდინარე გაურკვევლობის ფონზე, კვლავ ძალზე აქტუალურია შეკითხვა, თუ რა ვალუტაშია ოპტიმალური სესხის აღება. მართალია, როგორც მკვლევრებს, ერთგვერდიანი შეჯამებები განსაკუთრებულად არ გვხიბლავს. თუმცა, ფართო მოთხოვნის გათვალისწინებით, უახლოეს დღეებში თიბისი კაპიტალი სწორედ ამ ფორმატის პუბლიკაციის გამოქვეყნებას გეგმავს, რაც ხელს შეუწყობს დაფინანსების ოპტიმალური სავალუტო სტრატეგიის პრაქტიკაში უფრო მჭიდროდ დანერგვას.იხილეთ პუბლიკაციის სრული ვერსია შემდეგ ბმულზე:https://tbccapital.ge/ge/publications/all-publications/singleview/30007447-macro-update-georgia

1774262608

ვიზიტის ფარგლებში დაგეგმილია შეხვედრები როგორც სახელმწიფო, ისე კერძო სექტორის წარმომადგენლებთან. მათ შორის, გაიმართება ერთობლივი შეხვედრა ეროვნული ბანკის პრეზიდენტთან ნათია თურნავასთან და ფინანსთა მინისტრ ლაშა ხუციშვილთან.როგორც სების მიერ გავრცელებულ ინფორმაციაშია ნათქვამი, თურნავა და ხუციშვილი ინვესტორებს საქართველოს საინვესტიციო გარემოსა და მაკროეკონომიკურ პარამეტრებს გააცნობენ. საუბარი ასევე შეეხება საბანკო და საფინანსო სექტორის მდგრადობას.„ამერიკელი ინვესტორების საქართველოში ვიზიტი მიზნად ისახავს საერთაშორისო ინსტიტუციონალურ ინვესტორებთან თანამშრომლობის გაღრმავებას და საინვესტიციო შესაძლებლობების შესახებ ინფორმაციის გაცვლას. მსგავსი ფორმატის შეხვედრების ფარგლებში ინვესტორებს შესაძლებლობა ექნებათ გაეცნონ ქვეყნის მაკროეკონომიკურ გარემოსა და საფინანსო სექტორში არსებულ ვითარებას. აღნიშნული ვიზიტი კიდევ ერთხელ უსვამს ხაზს ამერიკელი ინვესტორების ნდობას და საქართველოსადმი მაღალ ინტერესს“, - აღნიშნავს ნათია თურნავა.ამერიკელი ინვესტორების ჯგუფი საქართველოში ყოფნისას ასევე მიიღებს მონაწილეობას კაპიტალის ბაზრების რიგით მეორე საერთაშორისო კონფერენციაში.აღნიშნული ღონისძიება წელს „თიბისი კაპიტალის“ ორგანიზებითა და ეროვნული ბანკის მხარდაჭერით ტარდება. კონფერენცია მიზნად ისახავს ადგილობრივი კაპიტალის ბაზრის განვითარების ხელშეწყობასა და უცხოური კაპიტალის მოზიდვას.

1774250526

„რაც შეეხება იმას, რომ დადგენილება გაუქმდა, ცალსახად კარგია. მე მადლობა გადავუხადე კიდეც პრემიერს ამის გამო. ორი დადებითი მომენტია: ერთი ის, რომ აკრძალვას ჯობია არჩევანის დატოვება მოქალაქეებისთვის და ახლა უკვე მნიშვნელოვანია, თუ რა სახით იქნება ეს არჩევანი შეთავაზებული“, - განაცხადა დეპუტატმა.ხუნდაძემ ხაზი გაუსვა, რომ ეკოლოგიასა და მოსახლეობის ჯანმრთელობაზე ზრუნვა აუცილებელია, თუმცა, ნებისმიერი ინიციატივა თუ კანონი უნდა იყოს შედეგზე ორიენტირებული და სწორად დაგეგმილი.„აღნიშნულ საკითხთან დაკავშირებით, „ხალხის ძალამ“ პოზიცია მაშინაც გამოვხატეთ, როცა გაჟღერდა ინიციატივა, რომ უნდა აკრძალულიყო 6 და მეტი წლოვანების ავტომობილების შემოყვანა ქვეყანაში. მთავარი ისაა, რომ ნებისმიერი საკანონმდებლო ინიციატივა, რეგულაცია თუ დადგენილება უნდა აღწევდეს მიზანს. რა თქმა უნდა, ეკოლოგიური თვალსაზრისით ესაა პრობლემური საკითხი და გარემოზე ზრუნვა აუცილებელია. პროფესიიდან გამომდინარე, მოსახლეობის ჯანმრთელობაზე ზრუნვა ჩემი პირდაპირი ან ირიბი ვალდებულება იყო. შესაბამისად, შეუძლებელია ვეწინააღმდეგებოდე ჩვენი მოქალაქეების ჯანმრთელობაზე ზრუნვას. მთავარია, ეს სწორად გავაკეთოთ და მგონია, რომ ამ ეტაპზე გარკვეულ საკითხებს არასწორად ვუდგებით. მახსოვს, როცა უანგარო დონაციის შესახებ კანონპროექტის გადავადება მოვახდინეთ ჯანდაცვის კომიტეტში, დავსვი შეკითხვა - ხომ არ გამოიწვევდა შემოთავაზებული მიდგომა დეფიციტს.გავიდა რაღაც დრო და მივედით იქამდე, რომ ცხადი გახდა: იდეა და მიზანი კარგი იყო, თუმცა ვერ გავედით შედეგზე, რომლის მიღწევაც გვინდოდა. ვფიქრობ, ამ შემთხვევაშიც მსგავს სიტუაციასთან გვაქვს საქმე. რაც შეეხება იმას, რომ დადგენილება გაუქმდა, ცალსახად კარგია. მე მადლობა გადავუხადე კიდეც პრემიერს ამის გამო. ორი დადებითი მომენტია: ერთი ის, რომ აკრძალვას ჯობია არჩევანის დატოვება მოქალაქეებისთვის და ახლა უკვე მნიშვნელოვანია, თუ რა სახით იქნება ეს არჩევანი შეთავაზებული. მეორე კარგი დეტალი კი ისაა, რომ დადგენილება შეიცვალა კანონპროექტით და საკითხს ახლა პარლამენტი იხილავს. პირველად, როდესაც მე კმაყოფილება გამოვხატე და შემდეგ, როცა დეტალები გახდა ცნობილი, ვნახე, რომ სატარიფო გადასახადი კუბატურაზე იმდენად მაღალია, რომ ეს არა შემზღუდავი, არამედ ამკრძალავი მექანიზმია. ანუ შეზღუდვა უნდა იყოს იმისთვის, რომ წავახალისოთ ავტოპარკის გაუმჯობესება, მაგრამ როდესაც ასეთი ტარიფი შემოდის, ეს ფაქტობრივად აკრძალვას ნიშნავს.ჩვენ გვინდა, რომ ამ მსჯელობაში ჩავერთოთ და სწორად დავგეგმოთ პროცესი. ამ სატარიფო ნაწილზეც გვაქვს შემოთავაზება. ეფექტი ამას ვერ ექნება, რადგან როდესაც ამკრძალავი გადასახადი შემოდის, გამოდის, რომ 6–9 წლამდე ავტომობილების საფასური იგივე იქნება, რაც 0–6 წლამდე დიაპაზონში მანქანის ღირებულება.ჩვენს საზოგადოებაში მოსახლეობის უმეტესობა თავისი შემოსავლებით ვერ ყიდულობს ამ ღირებულების მანქანას. 0–6 წლამდე ასაკის ავტომობილები დაახლოებით 5%-ს შეადგენს შემოყვანილი ავტომობილებიდან. დაახლოებით 80 000 ავტომობილი წელიწადში რჩება ქვეყნის შიგნით - რეექსპორტს არ ვგულისხმობ. ამ ცვლილებების შემდეგ მოსახლეობის უმრავლესობა ამასაც ვერ შეძლებს. ანუ ფაქტობრივად ამოვარდება 0–6 წლამდე ასაკის მანქანები მოსახლეობისთვის, შემდეგ კი 6–9 წლამდე ასაკის ავტომობილებიც.შედეგად, ძველი ავტოპარკი უფრო დიდხანს დარჩება და ხელოვნურად გაგრძელდება მისი სიცოცხლისუნარიანობა, რაც საბოლოოდ გამოიწვევს ავტოპარკის კიდევ უფრო დაბერებას. ანუ ეკოლოგიური თვალსაზრისით მდგომარეობა კი არ გაუმჯობესდება, არამედ გაუარესდება.მომხსენებელმა აღნიშნა, რომ ცვეთის მაღალი ხარისხის გამო ძველი ავტომობილები ეკოლოგიურ გარემოს აბინძურებენ. რა თქმა უნდა, ცვეთის გამო გარემო ბინძურდება, მაგრამ ამას მხოლოდ ასაკი არ განაპირობებს. მინახავს დაბალი ასაკის ავტომობილიც, რომელიც ძლიერ კვამლს გამოყოფს, და არსებობს 6 წელზე მეტი ასაკის მანქანებიც, რომლებიც ტექნიკური დათვალიერებით დადასტურებულია, რომ გარემოს არ აბინძურებს.თუ საუბარია ცვეთაზე, მაშინ რატომ მხოლოდ მსუბუქი ავტომობილები? სატვირთო ავტომანქანებს ხშირად უფრო მაღალი ცვეთა აქვთ და შესაბამისად უფრო მეტად აბინძურებენ გარემოს.შესაძლოა განვიხილოთ ტარიფის გაზრდა, მაგრამ არა 4.5 ლარამდე. ჩვენ უნდა განვსაზღვროთ შემზღუდავი და არა ამკრძალავი ოდენობა - ისეთი, რომელიც წაახალისებს განახლებას და არა აკრძალვას. ქვეყნის სოციალურ-ეკონომიკური მდგომარეობაც ამას აჩვენებს. არ მგონია, ვინმეს არ სურდეს ახალი ავტომობილის ყიდვა.გაუგებარია 0-დან 6 წლამდე სატარიფო განაკვეთს რატომ ვზრდით? დავუშვათ, ეს მაღალი შემოსავლის მოქალაქეებზეა გათვლილი, რომელთაც აქვთ საშუალება, გადაიხადონ კონკრეტული თანხა - თუ მაინცდამაინც ამ პრინციპით ვუდგებით. ვფიქრობ, მიზნისთვის ესეც არასწორია. გთავაზობთ, რომ 6 წელზე უფრო ძველი მანქანებისთვის გადასახადის დიფერენცირება მოხდეს შემდეგნაირად : 7-8 წლამდე წლოვანების მანქანებზე გადასახადი გავზარდოთ არა 6-ჯერ, არამედ იყოს 2 ლარი; 8-დან 10 წლამდე - 2.5 ლარი, ხოლო 11-დან 12 წლამდე - 3 ლარი. ასე მოვახდენთ დიფერენცირებას. მიდგომა ერთდროულად იქნება ობიექტურიც და შედეგზე გათვლილიც. არავის არ მივადგებით ცულით და ცუდი ეფექტიც არ დადგება“, - განაცხადა დიმიტრი ხუნდაძემ.საკითხის მომხსენებელმა, საფინანსო-საბიუჯეტო კომიტეტის თავმჯდომარის პირველმა მოადგილემ, ირაკლი ხელაძემ, ხუნდაძის საპასუხოდ განაცხადა, რომ ამ ეტაპზე საკითხის კენჭისყრა წარმოდგენილი რედაქციით მოხდებოდა, მაგრამ სამომავლოდ მზად არიან, იმსჯელონ საკითხზე და ყველა ინიციატივა თუ პოზიცია ცვლილებების მიღების პროცესში განიხილონ.

1773740822